El consenso de mercado identifica un potencial alcista superior al 10% en una cuarta parte del selectivo español, liderado por Cellnex y Amadeus.
El Ibex 35 atraviesa un momento de dulce efervescencia, habiendo superado recientemente la barrera psicológica de los 18.000 puntos y situándose en zona de máximos anuales. Sin embargo, lejos de dar síntomas de agotamiento, el análisis fundamental sugiere que todavía existe «gasolina» en el parqué. Un 25% de los componentes del selectivo —concretamente nueve compañías— aún presentan un margen de crecimiento de doble dígito según el consenso de analistas, en un contexto donde la confianza inversora se apoya en una sólida recomendación de compra para 14 firmas del índice.
En la cúspide de este potencial se encuentran dos gigantes con historias radicalmente distintas: Cellnex Telecom y Amadeus. La compañía de infraestructuras de telecomunicaciones, inmersa en una ambiciosa reestructuración de su comité de dirección para priorizar la eficiencia operativa y el desapalancamiento, encabeza las proyecciones. Con un precio objetivo que algunas firmas sitúan cerca de los 44,70 euros, su recorrido alcista se estima en torno al 50%, consolidándose como la gran apuesta de valor tras un inicio de año donde ya rebota con fuerza desde sus mínimos de enero.
Por el contrario, Amadeus representa la cara amarga del castigo bursátil reciente. La tecnológica ha sufrido el embate de los inversores debido a la incertidumbre generada por la Inteligencia Artificial y su impacto en el sector de las reservas de viajes. Pese a cotizar en mínimos de los últimos tres años, los analistas mantienen la fe en sus fundamentales, otorgándole un potencial de recuperación que ronda el 35%. El mercado aguarda con expectación sus resultados el próximo 27 de febrero, fecha que podría actuar como el catalizador necesario para revertir su racha bajista.
No son las únicas. El sector inmobiliario, representado por Inmobiliaria Colonial y Merlin Properties, también asoma en este selecto grupo con potenciales del 24% y cerca del 20%, respectivamente. A estas se suman nombres como IAG, Fluidra, Laboratorios Rovi y la recién incorporada Puig, que ha logrado batir previsiones y convencer al mercado de su capacidad de crecimiento en el sector del lujo. Todas ellas comparten un denominador común: a pesar de las alzas acumuladas en 2026, sus valoraciones teóricas todavía están lejos de los precios de mercado actuales.
Este optimismo técnico convive con una prudencia necesaria. El RSI semanal del Ibex 35 se sitúa cerca de los 79 puntos, un nivel que históricamente invita a vigilar posibles correcciones por sobrecompra. No obstante, la brecha de rendimiento que el selectivo español ha cerrado frente al EuroStoxx 50 refuerza la tesis de que, más allá del rally bancario que ha impulsado al índice en los últimos ejercicios, existe una rotación hacia valores de crecimiento y recuperación que podrían liderar la siguiente etapa del ciclo alcista.
En Clave
La paradoja del mercado actual es que, mientras el índice roza máximos, la dispersión entre valores es enorme. El hecho de que empresas como Cellnex o Amadeus mantengan potenciales tan elevados indica que el mercado aún no ha premiado por igual a todos los sectores. La clave para los próximos meses estará en la capacidad de estas compañías para confirmar, mediante sus resultados trimestrales, que la reestructuración interna y la resiliencia tecnológica son realidades tangibles. Si el entorno de tipos de interés comienza a suavizarse, estos valores de «largo recorrido» podrían ser los verdaderos protagonistas de un 2026 histórico para la bolsa española.
