El mercado bursátil español atraviesa un momento excepcional. El Índice General de la Bolsa de Madrid registra un avance superior al 17% en el año, superando incluso al selectivo Ibex 35 y traspasando la barrera psicológica de los 2.000 puntos. En este contexto de euforia inversora, existe un grupo selecto de once valores cotizados que despiertan especial confianza entre las casas de análisis: ninguna recomienda venderlos.
Este club exclusivo está formado por Sacyr, Merlin Properties, Fluidra, Almirall, Rovi, HBX, Cirsa, Viscofan, CIE Automotive, Ebro Foods y Ence. Todas ellas son seguidas por al menos diez firmas especializadas y, según el consenso de Bloomberg, presentan un potencial de revalorización mínimo del 15% para los próximos doce meses. Además, entre estas compañías destacan dos que consiguen plenos de recomendaciones de compra: Sacyr y la operadora de apuestas Cirsa.
Sacyr y Merlin Properties: las favoritas del mercado
Sacyr ha logrado conquistar el primer puesto en La Liga Ibex, el ranking elaborado por elEconomista.es que combina las recomendaciones de Bloomberg y FactSet. Esta constructora e ingeniera ha sabido reinventarse tras su salida del selectivo en 2016, apostando por un modelo de negocio basado en tres pilares estratégicos: ingeniería e infraestructuras, gestión del agua y concesiones. Esta estrategia busca garantizar flujos de ingresos estables y predecibles a largo plazo, lo que ha mejorado la percepción de los inversores institucionales.
Aunque el último ejercicio presentó ciertos desafíos debido a la desinversión en tres autopistas colombianas, la transformación estratégica de la compañía sigue cosechando frutos. Los analistas valoran positivamente su capacidad para diversificar riesgos y generar rentabilidad recurrente, cualidades esenciales en un entorno macroeconómico incierto.
Por su parte, Merlin Properties mantiene su atractivo como la segunda firma más recomendada del ranking. Su exposición al ciclo tecnológico de la inteligencia artificial, especialmente a través de centros de datos, representa una ventaja competitiva clave. Juan Moreno, analista de Bankinter, subraya que los data centers constituyen «una buena oportunidad de crecimiento, tanto en resultados como en dividendos y valoración de activos». Las proyecciones apuntan a que el beneficio neto atribuible de la socimi crecerá un 24% anual entre 2025 y 2030, elevando su rentabilidad por dividendo desde el 3% actual hasta el 7%.
Fluidra: castigada en bolsa pero con potencial de rebote
Fluidra representa un caso singular dentro de este grupo. La empresa especializada en equipamiento para piscinas es actualmente el valor con peor desempeño del Ibex 35, acumulando pérdidas del 15% en el año. Sin embargo, los expertos interpretan esta corrección como excesiva y ven en ella una oportunidad de entrada atractiva para inversores pacientes.
El castigo bursátil de Fluidra responde a varios factores: un entorno comercial complicado en Estados Unidos, la debilidad del dólar que impacta negativamente en sus cuentas consolidadas, y el conflicto en Oriente Próximo que incrementó los costes operativos. A pesar de estos vientos en contra, el consenso estima un potencial alcista cercano al 30%, situando el precio objetivo en torno a los 26 euros por acción. Esta valoración refleja la confianza en que los fundamentos subyacentes de la compañía permanecen sólidos y que las presiones actuales son coyunturales.
Farmacéuticas: motor de crecimiento con productos diferenciados
El sector farmacéutico español está representado en esta lista por dos jugadores clave: Almirall y Rovi. Ambas compañías ofrecen carteras de productos diversificadas que reducen la dependencia de un único medicamento estrella, lo que las convierte en inversiones más resilientes según los analistas de Neuberger.
Almirall, especializada en dermatología, está expandiendo agresivamente su división de productos biológicos. Renta 4 la califica como un «pure player europeo» y destaca especialmente el potencial de dos medicamentos: Ebglyss e Ilumetri. Ebglyss ha sido uno de los lanzamientos más exitosos en dermatitis atópica de los últimos años y se perfila como la principal palanca de crecimiento a medio plazo para la firma catalana.
En cuanto a Rovi, el consenso está dividido exactamente por la mitad: seis casas recomiendan comprar y otras seis aconsejan mantener. Esta división refleja las dudas sobre la presión competitiva y los retrasos en algunos contratos de fabricación para terceros (CDMO). No obstante, la farmacéutica madrileña logró elevar sus ingresos un 13% en el segundo trimestre del año, impulsada precisamente por el negocio CDMO tras haber decepcionado en el periodo anterior. La ausencia de recomendaciones de venta indica que, a pesar de las cautelas, ningún analista considera que sea momento de abandonar la posición.
Recién llegadas con gran acogida: Cirsa y HBX
Dos de las incorporaciones más recientes al mercado continuo español también figuran en este selecto grupo: Cirsa y HBX (Hotelbeds). Ambas debutaron en 2025 con expectativas elevadas, aunque su comportamiento posterior no ha cumplido completamente las previsiones iniciales. Aun así, el mercado sigue considerándolas apuestas de alto potencial.
Cirsa, la compañía de apuestas y juego, salió a bolsa a 15 euros por acción hace aproximadamente un año. Aunque cotiza por debajo de su precio de debut, los analistas estiman que puede superar los 20 euros, lo que implica un potencial alcista cercano al 45%. La firma cuenta ya con 14 casas de análisis siguiendo su evolución, una cobertura notable para una empresa recién cotizada. Su modelo de negocio diversificado en juego presencial y online le otorga cierta protección frente a cambios regulatorios en mercados específicos.
HBX, propietaria de Hotelbeds, sufrió inicialmente por el deterioro en la percepción de las empresas de software relacionado con la inteligencia artificial a principios de año. Sin embargo, su posición dominante en la distribución turística global y su capacidad para generar caja de forma recurrente mantienen el interés de los inversores institucionales. Los analistas le otorgan el mayor potencial de revalorización de todo el grupo: un impresionante 50% para los próximos meses. Además, la compañía ha señalado su intención de pagar dividendos por primera vez en el ejercicio fiscal 2026, con un payout del 20%, lo que añade atractivo para inversores orientados a ingresos.
Perfiles defensivos y nichos especializados
El resto del listado lo completan tres empresas con características muy diferentes pero igualmente atractivas para los analistas. CIE Automotive destaca en el complicado sector de componentes automotrices. Mientras sus competidoras sufren pérdidas, esta firma vasca logró mejorar su beneficio un 2,9% en la primera mitad del año, alcanzando los 191,3 millones de euros. Su capacidad para capear la tormenta del sector automovilístico la convierte en una «rara avis» digna de atención.
Ebro Foods representa el perfil defensivo por excelencia. Su negocio de alimentación, centrado en arroz y pasta, proporciona estabilidad y flujos de caja predecibles incluso en entornos económicos adversos. Este tipo de valores suelen funcionar bien cuando aumenta la incertidumbre en los mercados.
Finalmente, Ence mantiene el respaldo de los analistas gracias a las expectativas de mejora del ciclo de la celulosa y el apoyo de su división de energías renovables. La compañía está transitando hacia un modelo más sostenible que combina su actividad tradicional forestal con la generación de energía limpia, un movimiento estratégico bien valorado por el mercado.
En clave: Por qué importa
Esta selección de once valores representa una combinación equilibrada de oportunidades en el mercado español: desde líderes consolidados como Sacyr y Merlin Properties hasta nuevas incorporaciones con alto potencial como HBX y Cirsa. La ausencia de recomendaciones de venta por parte de las casas de análisis no es casualidad, sino el reflejo de modelos de negocio sólidos, estrategias bien definidas y valoraciones que los expertos consideran atractivas.
Para los inversores, este consenso ofrece una guía valiosa en un momento de máximos históricos en la bolsa española, donde identificar valores con recorrido adicional se vuelve más complcomplejo. La diversificación sectorial de estas once compañías permite construir carteras balanceadas que combinen crecimiento (HBX, Cirsa), estabilidad (Ebro Foods, Viscofan) y exposición a tendencias tecnológicas (Merlin Properties). El potencial alcista mínimo del 15% que estiman los analistas sugiere que, incluso tras las fuertes subidas del mercado, todavía existen oportunidades de obtener rentabilidades atractivas ajustadas al riesgo en la renta variable española.
